大豆近两年的势头是比较猛的，这个猛倒不是说价格有多强劲，而是说越来越受到市场的关注。

　　一方面，随着全球疫情以及地缘政治冲突的爆发后，大家对于粮食的关注度越来越高。我国三大主粮的自给率很高，但是大豆却是个例外。自1996年我国从大豆净出口国变成净进口国以后，进口大豆的数量开始快速增长。到近几年，我国进口大豆的数量都在9000万吨左右，其中2020年我国进口大豆数量达到了10033万吨，首次超过1亿吨。而正是这样庞大的对外依赖度，引发了众多的关注。

　　另一方面，大豆对外依赖度过高也引起了官方的重视，并且在连续两年的中央一号文件中都明确提及扩种大豆。随着一系列政策利好向大豆倾斜，自然也使大豆的关注度快速上升。去年，我国大豆扩种取得了明显的成果。大豆产量达到2028万吨，同比提高了23.7%，大豆自给率较上一年提高了3.69%。

　　不过，大豆的走势却有点不尽人意。

　　去年大豆上市之初，走出了一个“高开”的格局，9月初黑龙江绥化海伦伦河地区的新豆率先上市，毛粮收购价就达到了3.1元斤左右，由于这个开秤价格比较符合市场的预期，于是也由此使得大豆市场一下活跃了起来。但是随后大豆并没能维持这种高开的走势，价格逐渐下滑，到3月份时，主流价格已跌至2.7元/斤。

　　豆价走跌，一方面是去年东北主产区受天气影响，大豆质量下降，蛋白偏低，卖不上价；另一方面，市场需求不振，尤其年后又是需求淡季，再加上肉价、菜价走低，对豆制品消费产生一定挤兑。

　　需求惨淡，促使豆价进一步下跌，基层卖粮进度也明显偏慢。直到3月上旬，中储粮多个地区的国储库开始提价收豆，并且不看蛋白，这才使得豆市重新提振。当前主流豆价已回升至2.75-2.8元/斤，虽然相比开秤时的价格仍然低了不少，但在供强需弱的大背景下，已算平稳了。并且收购的时间也比较长，一直延续到4月底，这意味着至少在4月底之前，大豆行情正在企稳。

　　而与暂时企稳的大豆不同的是，豆粕却迎来了“豪跌”。自跌破4000元/吨的关口后，仍在加速向下探，当前现货价格已跌至3700元/吨，并且依旧是跌意未休。

　　纵观豆粕市场可以说是无一利好，首先是宏观局势频频震荡。尤其美国银行事件爆发后，市场恐慌以及对金融危机的担忧情绪不断攀升。与此同时，3月份美联储宣布继续加息25个基点后，使得联邦利率升至新高，大宗商品再次承压，尤其是油脂油料跌幅较大。

　　而另一方面，巴西大豆的丰产改善了全球大豆的供给预期，使得国际豆价频频走跌，进口大豆到港成本也不断走跌，进口数量则不断攀升。根据预期，4-5月份进口大豆将迎来到港旺季，而国内猪价走弱，养殖户亏损，饲料需求不旺，豆粕垒库风险大增。

　　第三，在这种全盘利空的情绪下，投机资金看跌情绪也明显增长，市场信心严重不足。当前的豆粕市场无论是市场供需，还是市场情绪，都无一利好。期货市场资金大进大出，大幅下跌，而现货市场也走货不畅，价格持续下滑。

　　那么，豆粕会“崩盘”吗？

　　至少目前来看还不至于，随着油厂利润下滑，库存高企，会逐步减少开机，消耗库存。不过短期来看，豆粕仍有下行空间，跌破3500元/吨的概率正在增加。